时间:2022-12-08 20:47:53 | 浏览:382
行情不是主观预测,是及时跟进。
我们之前谈的是主线,也就是大的宏观交易逻辑。而从交易层面去讨论问题的话,这里面有些东西我能帮到大家,有些东西是帮不了的。你的资金、风控、期望等等,甚至包括你个人的心理、有没有男女朋友,都会影响到你的交易结果。
同样是浮动50美金,对你没什么影响,该干什么就干什么;但另外一个人可能跟你下的是同样的单子,他已经满仓了,别说浮动50美金了,浮动两个美金都心跳得都不行。这有什么可比性?所以我们在这里梳理的是什么?是框架。框架到底增强了什么?增强你的概率、赔率,增强你的信心。但是这些都不够,剩下的还是跟钱有关系。说实话,你交易过大单子了,所以心会很静;但如果你没交易过大单子,就会心慌,这我怎么帮你?
当然随着年龄的增长,你应该会从一般的交易员慢慢的过渡到策略的设定上。当你进入到策略环节的设定以后,你只有两个选择:第一,让年轻人去细化交易,也就是大方向你来把,风控你来做,细化的交易交给年轻交易员,让他们去做一些额外的优化;第二,干脆简化,就是把这块完全省掉,你只做大类资产,第一做配置,第二做长周期,第三做低杠杆。
对于市场的理解,交易参与者、价格是怎么生成的,大部分人甚至连这些都不去看,有没有错呢?大错也没有,但是出现一些细节问题的时候就容易产生一些偏差。
比如CFTC持仓的细节,它跟经济数据的道理是一样的,不是让你做预测的。很多人总是拿它去做预测,比如CFTC数据出来以后,就说净多头持仓,投机性多头持仓增,所以未来价格就会涨,谁告诉你的?还有哪个ETF持仓。
CFTC数据美国时间每周五晚上公布,也就是我们的周六早上,它公布的是周二的数据,也就是后面三天的价格变动跟这个数据没有关系。也就是说你在拿一个三天前的数据去预测下一步行情怎么走。
CFTC数据是用来干什么?它反映的是上周二到这周二的数据变化,那么你就看上一周里的价格变动,有没有重大事件。而你推导的应该是在这些重大事件下,大部分不同层级的交易者,比如说保值的、现货的、期货的、投机的,他们针对这个事件做出了什么样的反应。所谓的价格突破的时候,你的持仓、投资头寸全都发生变化了。换句话说,大部分的交易者,对于在这个节点上发生的事情形成了认知上的共识。
所以CFTC数据就是让你隔三天后,通过观察这个数字来检验这段时间你是否有遗漏,或者你对这个事件的理解和大部分交易者做出的头寸判断是否一致,它是一个回溯性检验的工具。CFTC数据持仓怎么样,它不能做预测。很简单,比如突然间这五天又发生重大事情了,你可能隔了一周后才会看到交易数据发生变化。
当然这个数据的另外一个好处是,大行情一定不会错过。因为在这个阶段中,没有明确的出现变量。我们更多关注的是突发性的加仓,连续性趋势性加仓,这个过程中是否有一些突发性的因素。通过推导我就知道,这是因为这段时间债券收益率的变动、名义利率的变动、实际利率的变动。是什么因素引发了债券收益率变动呢?我发现是carry trading(套息交易)导致的,并不是因为其他的经济因素,或者美联储的表态。这个时候我就锁定了变量,那么我要观察的就是时间。既然我知道这些资金为什么进来,那么我也知道这个变量消失了,它们也就退出去了,所以后面不会盲目追多。当你发现套息归零了,你就知道要非常谨慎了,因为这个逻辑结束了。后面再用数据证明,发现资金进去、资金出来,走人就行了。
这就是我们说的整个体系应用中间的一些方法论。但实际上大部分人接受得比较多的是错误的方法论,而不是正确的方法论。
目前CFTC持仓情况,非商业持仓也叫做投机性持仓,我们重点观察的是这个。
上图,我们以黄金为例,是不是投机性净持仓与黄金趋势相同,这叫做市场参与者的行为与预期形成共识的结果。观察投机性多头(非商业多头)并没有增加,反而在减少,说明市场在逐步平多,也就是市场参与者多头在一步步撤离,多头一步步平仓,而投机性空头(非商业空头)在逐步增加,说明市场参与者空头在一步步开空。另外,近期多头没有什么变化,反而投机性空头在减少,这段时间发生的时候,我们需要观察一下,需要梳理一下。
为了方便,我们用金十数据,大家也可以观察的,还是以黄金为例(上图),近期投机性空头减少发生在11月1-15如左右的时间端,我们需要思考发生什么事件,往前推一个星期,因为这个数据是反应上周二到上上周二的数据,所以,我们就需要考虑10月23-11月7日这段时间发生的事情,也就是美联储二号人物透露出减少加息额度,还有就是非农数据。这些只是短暂的市场情绪波动,因为没有明确的出现变量。这段时间债券收益率的变动、名义利率的变动、实际利率的变动。是因为短期美债收益率回落因素引发的,并不是因为其他的经济因素,或者美联储的表态,加息路还很长。这个时候我就锁定了变量,那么你只需要等待就可以了。
同理,白银也是一样(下图),也和黄金一样,也只是投机性空头短暂的平仓。黄金和白银的投机性多都没有增加,反而都在不断增加,也就是黄金白银都在逐步平仓多单。投机性空头的减少,只是之前市场消息影响罢了。
这些只是交易层面的问题,用来更好的把握和判断行情。之后,我们只需要观察投机性空头是不是在增加就可以了,也就说明交易策略是正确的。
在大的逻辑框架下,我们说的逻辑也就是实际利率上行,贵金属黄金白银下跌的逻辑。但是细分到交易,你是怎么做呢?当然了,还有很多交易层面的指标。另外,不知道你是不是第一次听到,投机性净持仓和黄金走势相同呢?这就是为什么要观察CFTC数据,并不是什么ETF数据。
对于当前的交易层面,贵金属黄金白银的投机性持仓,不管是黄金还是白银的投机性多头都在逐步在减少,说明了什么,黄金白银一定不会上涨很多。而投机性空头在这段时间减少,我们观察重要的变量,债券收益率的变动、名义利率的变动、实际利率的变动。只是债券收益率受到美联储官员透露出减少加息额度,还有非农数据出现了回落。但是债券收益率一定是稳定在高位或上涨的,这板上钉钉的事情,因为降息并没有到来,也就是说近期只是短暂性和消息有关,趋势并没有发生改变。未来,投机性空头还会继续增加。也就是黄金白银会继续下跌。
综上所述,大的逻辑路径说的非常详细了,而交易层面的细节,要把握好。
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